KTM fait un arrêt au stand

Depuis quelque temps, des rapports émanant de Mattighofen indiquent que KTM n’est pas en bonne santé financière. Dans un message vidéo, le PDG Stefan Pierer a admis que c’était le cas, mais qu’il s’agissait d’une « pause » de 90 jours pour restructurer l’entreprise par ses propres moyens.

Des termes particuliers

Dans un message vidéo, les seuls membres restants du conseil d’administration (qui est passé de six à deux), ainsi que le co-PDG Gottfried Neumeister, parlent de la restructuration qui les attend en des termes assez « croustillants » en rapport avec la compétition. Par exemple, KTM affirme qu’elle construit des motos robustes pour tous les terrains et qu’il est maintenant temps de faire un « arrêt au stand » pour rendre l’entreprise plus robuste.

Croissance

Malheureusement, la réalité n’est pas facile à mettre en perspective avec ces quelques termes. Depuis 1992, KTM est passé de 160 employés et d’un volume de production de 6 000 motos par an à plus de 5 000 employés et une capacité de production de 1 000 motos par jour. Les marques Husqvarna, GasGas et en partie MV Agusta ont été intégrées au groupe, faisant de KTM le plus grand fabricant européen de motos.

Surstockage

Mais en 2024, la croissance s’est arrêtée et KTM est aux prises avec des stocks excédentaires massifs. La production a déjà été réduite de 25 % et encore plus délocalisée vers la Chine et l’Inde, ce qui a entraîné des centaines de licenciements. Néanmoins, malgré cette restructuration, on s’attend à ce que KTM termine l’année 2024 avec des centaines de millions de pertes. Les prévisions pour 2025 et 2026 ont également été réduites d’un milliard d’euros.

Solutions

Des solutions sont-elles en cours d’élaboration ? Tout régler en 90 jours semble être un défi difficile à relever. Il se murmure que Red Bull est prêt à renflouer financièrement son partenaire autrichien, ou à lui redonner des ailes si l’on veut. On peut également se demander dans quelle mesure le « badge engineering » entre toutes les marques fonctionne et si le chemin bien tracé du « value engineering » – qui consiste à économiser sur les coûts de production (ce dont souffre d’ailleurs la quasi-totalité de l’industrie de la moto) en vue de maximiser les profits – et l’ouverture de nouveaux marchés ne devraient pas être fermement repensés pendant un certain temps. Peut-être que KTM parviendra à redresser la barre, car il serait vraiment dommage de se priver de l’orange vif qui donne tant de couleurs à l’industrie de la moto.

Comment interpréter tout cela ?

Les communiqués de presse disent beaucoup de choses, mais ils disent aussi principalement ce que l’auteur du communiqué de presse veut faire savoir. Ce qui intéressera de nombreux Belges, ce sont les effets possibles sur le marché du Benelux, ce que cela signifie pour les propriétaires de KTM (ainsi que Husqvarna, Gas Gas et MV Agusta) et même pour les futurs acheteurs de KTM, HVA, GG ou MV. Pour toutes ces raisons, nous avons fait appel à Michel Sebastiani, responsable de longue date de KTM au Benelux et qui connaît l’entreprise mieux que quiconque.

MotoActus : Michel, nous entendons et lisons beaucoup de choses, mais qu’est-ce que cela signifie vraiment ?

Michel Sebastiani : Permettez-moi de commencer par dire que Stefan Pierer pourrait résoudre ce problème plus facilement qu’il ne le fait actuellement. Il pourrait vendre certaines de ses petites entreprises, frapper à la porte de ses bons amis de Red Bull. Mais ce ne serait qu’une solution à court terme. Pierer veut faire les choses en profondeur. Et donc restructurer et rendre l’entreprise aussi saine que possible. Il se donne trois mois pour y parvenir et, contrairement à beaucoup d’autres, il communique ouvertement sur ce qui se passe.

MotoActus : S’agit-il d’une crise sans précédent chez KTM ?

Sebastiani : Je peux vous dire que l’entreprise était en plus mauvaise posture en 2008 et en 2011. À chaque fois, grâce à une approche ciblée, un bon résultat a été obtenu de manière structurelle. Il en sera de même aujourd’hui. Il n’y aura pas de production en janvier et février, l’entreprise intervient également dans les composants KTM, dans une subdivision et dans le département R&D. Mais cela signifie aussi que les départements nationaux continueront à travailler comme d’habitude. Ici, au Benelux ou dans d’autres pays, les clients ne remarqueront rien de ce qui se passe. Rien ne change pour eux. Toutefois, les changements structurels devraient permettre de remettre les choses sur les rails. (T.S.)